6月市场更关注业绩，中特估板块相对抗跌！汽车出海是2023年最强投资主线，这一细分赛道最优

①6月市场对关注度提升，聚焦拥挤度低、景气回升的3大方向

()指出，一季度整体经济与盈利仍然处于修复的初期，尤其是盈利的改善才刚刚开始。我们认为前期市场的与2020年4-5月份的市场行情类似，2020年市场在经济数据环比修复接近尾声的阶段，进入了震荡区间，伴随着2020年6月份经济数据的再次好转与盈利的同比增长，市场开始了第二轮的上行。今年的情况可能会有一些相似之处，二季度我们有望看到经济与盈利的进一步好转，市场或将重回上行轨道。

当前市场存量博弈明显，市场对业绩关注度提升，配置思路上应聚焦拥挤度低、景气回升的方向。配置方向一：大消费板块的细分领域。消费复苏仍将是全年的核心主线，建议关注业绩稳健或业绩持续改善的大消费领域，包括食品加工、白酒、饮料乳品、中药等行业。配置方向二：制造业领域的底部改善。建议关注库存去化较快，业绩或将底部改善的行业，结合当前基金的配置比例，建议关注消费电子、通信设备、光学光电子、计算机设备等TMT行业。配置方向三：低估值顺周期的国企板块。国企重估主题或仍将持续，建议关注低估值顺周期的国企板块，包括煤炭、石油石化、银行、建筑装饰等行业。

()认为，大跌时可配置中特估，中特估板块相对抗跌。中特估的本质是基于高股息、低估值的防御策略而不是存粹的主题投资。中特估有三个特点需要明确，第一，高股息和低估值随着股价上涨可能股息率下滑、估值上升；第二，部分中特估是顺周期股票，投资者看重的是分红属性，而非它们是顺周期，因为目前经济修复环比变弱，顺周期理论上反而不容易上涨；第三，很多中特估是蓝筹股，目前股市行情不佳，流动性不足，中特估更可能慢涨，而不是持续快涨。

②汽车板块接下来怎么走？关注出海主线，这一细分赛道最优

()指出，2023是汽车切换之年，破旧立新，拥抱【出海+AI智能化】。3月以来我们明确调整今年子版块排序：客车 重卡/两轮 乘用车/零部件。经过持续基本面研究，6月之际我们希望投资建议上进一步做减法，明确提出：汽车出海是2023年最强投资主线！

汽车出海主线，2023年买什么？我们的选股思路：1）国内越没有价格战越好；2）海外竞争对手越弱越好；3）海外/内产能越共享越好；4）海外的需求越稳定越好。综合比较下来排序：客车 重卡/零部件T链墨西哥 乘用车。 综合比较下来优选标的：

首选客车板块：天时地利人和开启技术输出大周期。【()+()】。其次重卡板块：高性价比+驱动中国制造崛起。【中集车辆A/H+()H/A】其次零部件板块：紧跟特斯拉实现中国制造全球扩散。优选特斯拉墨西哥产业链标的。【()/嵘泰股份/()】/【()/旭升集团/()】等。

乘用车板块：油车+的出海增长强势，但2023年国内困于价格战。

③最新！机构给与买入评级，2023年业绩或大幅回升

国盛证券表示，复锐医疗科技为全球光电医美设备先导者，逐步由能量源迈向注射类、齿科医疗及个人护理等美学多品类，全球销售网络与渠道结构优化带动产品线强势成长，其龙头地位在美护行业大Beta加持下有望进一步巩固。我们预计公司于2023-2025年间有望实现营业收入4.45/5.61/7.01亿美元，归母净利润0.50/0.64/0.82亿美元，当前股价对应2023年PE11倍，首次覆盖并给予“买入”评级。

()表示，()是国内光纤激光器龙头厂商，2022年国内市占率达26.8%。公司经营业绩见底，我们预期2023年业绩有望大幅回升，主要基于以下逻辑。行业端，下游需求复苏，激光器价格战或趋于缓和，长期仍有望保持较高增长。公司端：作为行业龙头，综合实力领先。研发和销售双管齐下，加快产品布局和渗透。持续深化一体化布局，仍具备降本潜力。预计公司2023-2025年归母公司净利润3.5/5.1/7.2亿元，同比增长762.7%/45.3%/41.3%，对应PE为48.0/33.1/23.4倍，首次覆盖给予“买入-A”评级。