多政策驱动A股行情发酵，关注“2+1”主线轮动！端午节将至，业绩暴增100%

①颠簸上涨的可能性较大，关注“2+1”主线轮动

()证券指出，多重政策驱动A股市场震荡上行：（1）6月16日国务院常务会议研究推动经济持续回升向好的一批政策措施，将有利于两条主线的：国产替代科技创新＋“中特估”概念行情。（2）国资委多次发出积极政策信号，有利于A股市场主线行情发酵。（3）商务部推出多重促销费政策。

大势展望：A股在经历5月大幅回调后，降至1月初点位，估值处于历史中低水平，6月上旬已开启震荡上行行情，从内外部投资环境边际变化分析，结合政策面不断发力，预判未来一段时间，颠簸上涨的可能性仍较大。但向上行情需观察国内宏观经济修复状况、政策面催化、A股市场上市公司修复情况，以及资金面的表现。

结构性研判：建议关注以下“2+1”主线轮动：（1）国产科技替代创新：计算机、电子、通信、软件服务、数字经济等科创领域。（2）“中特估”主题：能源、基建、产业链等；（3）辅助线条—消费：食品饮料、、酒店、、交运、消费等。

②继续紧跟“AI+”！这类公司产品落地快、效果好、带来业绩增量

开源证券指出，当前传媒行业上市公司的“AI+”产品已进入内测、上线及商业化阶段，我们建议继续密切关注产品落地进度，积极布局游戏、IP、教育等领域AI+”产品落地快、效果好且有望带来的业绩增量的公司。

（1）游戏：密切关注原生AI游戏上线节奏及新老游戏中AI带来的玩法创新，重点推荐网易-S、()、、()、()、心动公司、创梦天地，受益标的包括()、()、()、()、()、()、()、()、()等。

（2）IP：()此前官方宣布与小冰公司共同推动“IP+AI”产业化落地，打造“超级飞侠”、“喜羊羊与灰太狼”等知名动画IP主要角色的虚拟数字人及智能玩具；重点推荐奥飞娱乐，受益标的包括()、汤姆猫、上海电影等。

（3）教育：教辅出版和教育培训公司的“AI+教育”产品持续落地，后续或带来业绩增量；受益标的包括()、()、()、()等。

③大增超100%！端午节长线游热度走高，这类公司经营情况改善明显

()表示，端午节长线游热度走高。OTA平台显示，端午假期中长线游的预订高峰期比去年提前近10天，相较于元旦假期也提前近一周。从子板块表现来看，景区类公司经营情况改善明显，自然景区板块公司23Q1归母净利润较上年同期均有增长，主要山岳类景区峨眉A、()、()业绩同比大增超100%。主要城市酒店经营情况基本恢复至疫前水平、一线城市RevPAR较疫前增长近20%；国有景区免门票政策基本全覆盖，景区内二次消费项目有望提振业绩；出境游2月逐步恢复后预定量持续走高，随着欧洲国家经典路线恢复、暑期传统旅游旺季到来，出境板块有望在暑期恢复至疫70%左右水平。目前社服行业主要公司估值基本回调至合理区间，受益于小长假提振旅游行业景气度和传统旺季暑期临近，建议布局餐饮板块（消费复苏表现居前），酒店板块（行业布局集中化及目前处于较低估值）。