AI概念加速冲刺，后市将如何演绎？大模型爆火GPU陷供应短缺，算力租赁需求兴起；极端天气频发，水利工程投资望迎来新一轮增长

行情回顾：

周一，报3255.81点，下跌0.54%，成交额4552.26亿。深证成指报11274.05点，下跌0.29%，成交额6514.99亿。指报2265.18点，下跌0.21%，成交额3085.33亿。总体上跌多涨少，两市超2900只个股下跌。两市成交额11067亿，较上个交易日放量390亿。盘面上，CPO、液冷服务器、安全、国产软件等板块涨幅居前，、白酒、、物流等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出14.46亿元，其中沪股通净买入2.83亿元，深股通净卖出17.29亿元。

整体来看，市场呈现加剧分化态势，资金加速流向光通信、算力以及AIGC等AI方向。股指方面走出放量回调走势，一方面受到端午小长假部分资金存在兑现需求，另外深成指在日线收出七连阳后面临半年线压制，短线难以进一步向上突破。不过CPO在连续加速后，尾盘多只个股出现放量回吐，短线板块整体性调整压力增大，关注部分资金流向算力、存储芯片等低位方向的补涨预期。

主题投资机会：

1、储能丨据中证报6月19日报道，今年以来，一批可再生能源重大工程有力推进，其中储能设施成为重要组成项目。与此同时，国家发展改革委等部门还在加快推进新型储能规模化应用、示范推广应用等方面作出一系列决策部署，由此业内人士预计下一步我国储能建设将呈现“步稳蹄疾”之势。

新型储能是构建新型能源体系、推动能源绿色低碳转型的重要装备基础和关键技术，是助力实现碳达峰碳中和目标的重要支撑。为此，在技术创新领域，国家将组织实施重大科技创新项目，支持龙头企业联合行业优势力量，推动压缩空气储能、液流电池、固态电池等新型储能关键技术突破。

2、算力租赁丨AI大模型和行业应用等迅速增长推动算力需求，GPU已陷入供应短缺，多款GPU价格从3、4月至今涨幅接近50%，订单排期至明年上半年。基于此算力租赁市场兴起，需求和市场订单量上升，未来增长空间较大。

()尹沿技分析指出，算力租赁成为广大中小企业解决算力需求的最优解。

3、大模型丨腾讯云在北京举办行业大模型及智能应用技术峰会，首次公布腾讯云行业大模型研发进展，依托腾讯云TI平台打造行业大模型精选商店，为客户提供MaaS（Model-as-a-Service）一站式服务，助力客户构建专属大模型及智能应用。就此，腾讯云行业大模型生态计划及腾讯云行业大模型共建合作正式启动。

中金公司认为，大模型有望将C端的社交、内容、游戏、消费、、信息/知识等重新定义，包括腾讯、百度、等企业也许能完成转型，当然也不排除有新的创业公司脱颖而出；在B端，其认为原有的OA办公、市场销售、生产供应链等环节，都有望融入通用人工智能提升工作效率。

4、AI+金融丨继基金上线AI基金经理之后，公募基金近日也正式推出AI交易员。兴证全球日前宣布，旗下AI交易员正式上线，成为首家将AI技术应用于资金交易领域的基金公司。

()指出，彭博社发布的BloombergGPT显示出金融界大模型的应用潜力，头部金融IT厂商有望受益于本轮技术革新，构筑新一轮的成长。

5、水利建设丨据新华社报道，水利部于6月19日12时针对江苏、浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、广西、贵州、云南10省（自治区）启动洪水防御Ⅳ级应急响应，并派出工作组赴湖北、江西、湖南、广西、贵州一线，指导做好暴雨洪水防御工作。

()认为未来我国水利建设空间仍然广阔，水利工程投资有望迎来新一轮快速增长。2023年为新的一轮重大项目启动年，2023-2025年预计仍有百项以上重大水利工程项目推进开工落地的空间。一季度，全国新开工11项重大水利工程，总投资规模476亿元，同比增长 113%；新开工7239个水利项目，总投资规模3206亿元，同比增长 21.3%。

6、数字经济丨近日，财政部、工信部联合印发《关于开展中小企业数字化转型城市试点工作的通知》，提出2023-2025年，拟分三批组织开展中小企业数字化转型城市试点工作，引导和推动广大中小企业加快数字化转型，全面提升中小企业数字化水平，促进数字经济和实体经济深度融合。

银河证券指出，在政策不断加码、AI应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望进一步夯实，助力算力网络升级。

7、无人驾驶丨6月17日，百度旗下自动驾驶出行服务平台萝卜快跑获得坪山区正式授牌，在深圳市坪山区开展L4级无人驾驶商业化收费运营。据介绍，有别于此前的智能驾驶商业化试点，此次无人商业化试点牌照真正做到了车内无驾驶员、无安全员载人服务。

申港证券指出，智能驾驶核心技术体系可简单概括为感知、决策与执行，传感器、芯片半导、软件算法、控制执行及智能整车是其中的关键环节。申港证券长期看好在领域具备先发优势的自主车企，如()、()、、理想汽车等。

大势观察：

对于当前市场走势，()表示，近两周以来A股市场持续反弹，以TMT成长领衔上涨。昨日市场出现较大回撤，直接回补上一交易日的跳空缺口。这个所谓向上的“突破性”缺口，第二个交易日就被回补掉，说明市场虽逐渐从3200点位回暖，但不强。主要考虑到临近端午节假日，市场交投情绪会受到一定影响，预计本周剩下的两个交易日成交量放大的可能性不大。

()指出，6月来市场主要由政策预期和中美关系主导，市场情绪和经济预期正处于谷底，对经济数据反应钝化，政策落地难达激进的预期，中美关系短暂缓和，宏观流动性环境好转，市场正处于下半年波动区间的谷底，季末机构调仓、政策博弈和主题交易轮动共振下，预计年中市场波动依然较大，的重要性将逐渐提升，配置上坚持业绩为纲，兼顾政策主线，继续坚守科技和能源资源安全领域中有政策催化或业绩优势的品种。