北向资金猛卖近90亿，市场情绪冰点后或有转机？13部门发布大利好，家居板块或将迎来催化；半导体行业周期"磨底"，光刻机企业盈利能力有望加速成长

北向资金猛卖近90亿，市场情绪冰点后或有转机？13部门发布大利好，家居板块或将迎来催化；半导体行业周期"磨底"，光刻机企业盈利能力有望加速成长

行情回顾：

周二，报3197.82点，下跌0.37%，成交额3073.32亿。深证成指报10972.96点，下跌0.34%，成交额4697.97亿。指报2200.62点，下跌0.31%，成交额2017.90亿。总体上上涨和下跌家数基本相当。两市成交额7771亿，较上个交易日缩量255亿，成交金额再度跌破8000亿。盘面上，一体化压铸、汽车整车、Chiplet、零售等板块涨幅居前，网络安全、要素、传媒、虚拟电厂等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出87.65亿元，其中沪股通净卖出46.51亿元，深股通净卖出41.15亿元。

整体来看，利好消息刺激下大消费板块盘中活跃，商业零售、家居建材方向领涨，()3连板。汽车产业链盘中再度异动走强，()2连板。不过市场在存量资金主导下，热点板块仍围绕近期几个强势板块间展开快速轮动，无论是前天的虚拟电厂还是昨天的先进封装以及汽车链，均缺乏持续性，板块内跷跷板效应依旧。基于目前市场成交量能仍处缩量趋势，一方面股指短期仍有进一步下探可能，对于短线热点不宜追涨杀跌，静待企稳后的增量资金入场信号出现。

主题投资机会：

1、家居消费丨商务部等13部门印发关于促进家居消费若干措施的通知（以下简称“通知”）。其中提到，完善绿色供应链。支持家居企业开展绿色制造，鼓励有条件的地区对绿色制造示范企业出台针对性政策措施，促进企业加大绿色家居产品研发力度。

()认为，当前家居行业处于温和复苏态势，估值处于相对低位，上述通知有助于家居消费需求释放，板块或将迎来催化。通知要求提高供给质量和水平，鼓励企业提供个性化、定制化家居商品，龙头企业市场份额有望进一步提升。推荐当前估值处于低位，供应链效率与组织管理能力持续提升的定制家居龙头。

2、光刻机丨受半导体行业周期“磨底”、消费电子市场需求恢复缓慢等影响，今年A股半导体行业上市公司半年度预告归母净利润普遍同比下滑。相比之下，设备公司表现亮眼，()、()等头部企业翻倍增长。

财通证券指出，光刻机的运行需光源、照明、掩膜台、物镜、工件台等多个精密系统组合工作，全球光刻零件市场至少约70亿美元（按50%毛利率推算）。相比其他半导体零件，光刻机零件单个价值量高，技术难度大。国内光学企业技术能力与对应产品的盈利能力有望加速成长。

3、OLED面板丨 TrendForce集邦咨询最新分析报告显示受益于成本持续降低，预估2023年OLED在智能手机市场的渗透率将超过50%。

开源证券认为，今年以来电视面板价格尤其是大尺寸面板价格一路上涨，面板需求出现复苏迹象，有望带动上游材料需求放量，提振全产业链景气度。

4、夏日经济丨“加长版”三伏天提前来袭，全国多地发布高温预警。酷暑下“避暑游”需求高增，在这个暑期，“亲山近水”游览特征凸显。从OTA平台获悉，“夏季避暑胜地”热度涨幅高达450%。

()证券表示，，推荐景区产业链，优选疫后有项目增量、周边交通有改善、有变化的标的。长期来看，国内酒店行业中长期供需、竞争格局均较清晰，头部酒店集团受益于供给出清+轻资产扩张+中高端升级，仍是疫后行业复苏最大受益者。

5、种业丨农业农村部办公厅发布《关于做好现代设施农业建设项目谋划储备的通知》。该部将建立健全农业农村基础设施融资项目库，做好设施种植、设施畜牧、设施渔业、现代物流设施等各类现代设施农业建设项目谋划储备，引导加大融资支持。

()称，全球谷物价格维持高位，种子需求保持高景气度。中长期来看，种子法修订有利于行业集中度提升和龙头公司市占率提高，转基因玉米种子商业化进程将持续推进，利好转基因研发布局早储备多的公司。

6、高压快充丨目前，快充功能正日渐成为中高端车型的标配，快充技术也正成为动力电池制造商新一轮的竞争焦点。()指出，关注快充技术发展下的相关材料升级与增长机会。

国海证券指出，全球大汽车厂商纷纷推出800V高电压平台车型。随着800V高压技术平台的车型进入量产阶段，主机厂积极自建充电网络配套，驱动高压充电桩建设加速。中信证券认为，未来具有4C快充能力电池渗透率预计将进一步提升，助推相关材料的升级与增长，将给导电炭黑、负极包覆材料、LiFSI、气凝胶、复合集流体、芳纶涂覆、导热球铝、聚氨酯、绝缘材料等带来投资机遇。

7、水泥丨据水泥网消息，根据市场反馈，从7月5日至8月10日，四川地区水泥企业的用电负荷将大幅减少，熟料线停产，部分企业甚至出现限量发售水泥的现象。

()指出，CCER 有望重启，水泥或先纳入碳市场助扩容。若水泥行业完全纳入碳市场，碳市场空间巨大，同时碳配额逐年收紧，小企业受成本压力更容易出清或被并购，龙头企业将掌握更大的市场份额，拥有更强的定价话语权，有利于价格中枢上移。

大势观察：

对于当前市场走势，源达指出，周二指数全天呈现弱势整理格局，分时上黄线大幅领先白线，说明权重与题材间有所分歧。日线图中继续在前期平台下沿附近展开震荡，值得注意的一点是成交量继续低迷，无量下想要企稳转势实属不易。创业板指同样维持弱势整理格局，短期在2200整数关口展开争夺。上证50和沪深300也呈现重心下移格局，权重的止跌也对于后数的企稳将发挥重要意义。操作策略上，市场虽一度有资金做承接，而且汽车、家居等消费板块也有所活跃，但带动性和扩散效应实属一般，所以板块持续性和赚钱效应并不强烈。同时指数这个位置也面临上有压力下有支撑的格局，方向没有选择前不排除会有反复的预期。因此策略上建议仍旧保留一份观察，做好仓位控制的前提下等待指数止跌企稳后再行定夺。

华福证券指出，回顾库存周期各阶段行业涨跌表现，我们发现：1、能穿越库存周期；2、科技行业在盈利偏弱的环境下有更好表现；3、库存上涨时可关注周期行业。从细分行业利润同比来看，中下游以及公用事业板块有较好改善。细分行业利润同比较上期改善幅度前十的行业主要分布于中下游以及公用事业板块，整体来看上游板块利润同比改善相对偏弱。当前建议关注消费与科技行业，若未来经济持续改善带动盈利与库存皆实现上行，则可多多关注周期行业。当前经济环境整体处于主动去库存阶段，并有望切换至被动去库存阶段，借鉴历史经验，建议关注消费与科技行业。

（责任编辑：邵晓慧 ）