重要会议释放重磅信号，券商火速解读！市场面临方向性选择，可关注这一主线！AI一细分赛道或催生千亿市场

重要会议释放重磅信号，券商火速解读！市场面临方向性选择，可关注这一主线！AI一细分赛道或催生千亿市场|券商晨会报告精选

①官方重磅会议召开，解读来了：强调高质量发展，产业侧重数字经济

()指出，7月24日中共中央政治局会议召开，会议针对经济形势作出判断，既明确了当前内需不足的主要问题，也强调了经济恢复波浪式发展、曲折式前进的特征，彰显了信心。总量上看，预计政策将从扩大内需和防范风险等角度入手，大力托底经济；结构上看，构建现代化产业体系、提振资本市场投资者信心、改善社会预期、稳定就业等多个方面或为政策重点。我们认为高质量发展是未来政策的主要基调，多维度政策形成合力，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长。

()指出，本次会议对于经济形势的定调为总体回升向好，同时也强调未来经济的恢复将会是“波浪式”、“曲折式”的，对于政策定调是加强逆周期调节和政策储备，依然强调高质量发展。我们认为将“跨周期”调节改为“逆周期”调节是一个较为关键的定调转向，实际所指即是政策的进一步加力，但“加强政策储备”也进一步验证了我们前文所说的“有所克制”。财政与货币政策的定调并不积极，但结合“逆周期”调节，我们仍然可以对降准、降息有些许期待，只是大规模的刺激难见，整体力度不及市场此前预期，更多的或许还是结构性的工具，即我们前文所述的“围绕新挑战”。产业侧重推动数字经济的产业融合，促进人工智能安全发展。地产政策上未提“房住不炒”，关注供需失衡。社会民生方面，把稳就业提高到战略高度。

②近期市场面临方向性选择，7月可适当关注中报有望超预期的板块

财信证券指出，从技术面来看，从2022年4月迄今，万得全A指数构筑了收敛型三角形走势，目前万得全A指数已经临近三角形区域末端，且两市成交额出现明显萎缩，预示着近期市场可能面临方向性选择。从位置来看，目前万得全A指数市净率估值为1.62倍，为近十年以来的历史后19.48%分位，市场估值相对偏低，但并非极度低估位置，后续A股向上和向下变盘均有一定可能性，静待指数选择方向，不宜盲目操作。在国内政治局会议召开及政策利好陆续出台、美联储加息临近尾声、中美关系改善预期下，我们期待市场向上选择方向。

当下市场进入中报披露期，业绩将逐渐成为市场主线，7月可适当关注中报业绩有望超预期的板块。例如，行业拐点已现的板块、受益竣工回暖以及高温天气的白电板块、受益高温天气和煤炭价格走弱的火电板块。中长期而言，消费、医药、已迎来较好配置位置。

③AI发展引发新的安全问题，AI监管备受关注，或催生千亿市场

()认为，因AIGC滥用带来的虚假信息、偏见歧视乃至意识渗透等问题无法避免，对个人、机构乃至国家安全都存在较大的风险。因此对生成式人工智能服务的新监管需求也随着而来。目前。AI多带来的新安全问题主要包括AIGC内容安全和安全问题。

2030年我国人工智能核心产业规模将超过1万亿元人民币。一般信息化投入中安全占比至少在5%-10%以上，而由于AI大模型特殊性，AI安全未来将成为所有参与方必须考虑的问题，贯穿从数据标注、模型训练和开发、内容生成、应用开发的事前-事中-事后全过程，投入力度不亚于传统安全投入，因此假设AI监管在整个产业链中的占比按照5%-10%来测算的话，我们预计到2030年国内AI大模型的监管市场规模将达到500-1000亿元。

相关标的方面，东吴证券认为，中国AI监管现阶段关注内容合规，生成内容需保证真实准确，体现核心价值观，不得对国家安全、经济发展和社会稳定构成威胁与挑战。有图像、视频鉴真或内容监管能力的企业有望率先受益于AI监管政策的出台与落地。建议关注AI监管相关公司：()、()、()、博汇科技。

（责任编辑：赵艳萍 HF094）