机构策略：A股指数震荡整理 市场或将出现风格的部分切换

()指出，依然看好反弹。一方面，当前A股性价比凸显。从5年滚动均值来看，万得全A的ERP已经处于1倍标准差上限，股债收益差已经刺破2倍标准差下限。另一方面，国内经济悲观预期或正在逐步化解，后续企业盈利有望呈现改善趋势。事实上，在社融发布之后，涨幅扩大、翻红、人民币汇率拉升等均表明国内经济数据的持续改善或正在逐步修复市场的悲观预期。不过，考虑到国内经济及流动性总体依然偏弱，我们将继续强调：在国内经济尚未进入被动去库阶段之前，继续维持A股宽幅震荡的反弹行情，空间有限，切勿追高。

万和证券指出，市场或将出现风格的部分切换。周末公布的几项八月经济数据也一定程度上验证了国内经济的韧性，担忧情绪将得到缓解，市场此时仍处于较好布局期。需要注意的是，在需求、政策端共振的向上时期，市场的整体风格或将从前期的成长风格偏好部分转向至顺周期风格。关注经济复苏带来的机会。近期政策、基本面回暖或将形成共振。推荐持续关注地产相关板块恢复带来的机会，包括相关产业链；居民负债表修复带来提振的消费板块：食品饮料；提振资本市场受益的非银金融板块；顺周期以及和相关的机械设备板块；持续看好科技创新相关的TMT板块。

源达认为，周一指数放量上攻后周二并未延续，主要还是成交量低迷以及北向资金并未继续呈现大幅净流入等导致。不过当下仍运行在5日线上方，政策不断加码下即便向下调整预计空间也不大，更何况下方还有缺口和前低的支撑。所以这个位置也不必过分担心。短期看预计还需等待时间换空间的过程。指继续承压5日均线后上攻乏力。上证50、沪深重指数也呈现窄幅整理格局，同样面临上有压力下有支撑的局面，短期如果不能向上选择方向，预计对指数运行也会产生影响。板块的轮动切换凸显资金追高意愿的低迷，而且临近华为、苹果等新品发布会，资金的观望情绪也在升温。加之跷跷板效应明显，短期节奏上依旧逢低为主。而且近期二次回调后不创前低且有所反弹但力度仍旧不足，后续仍需时间换空间，进而形成强势技术面——右底高于左底的双底结构，这样才能更为有效的进行市场底确认，所以短期多曲折中建议以快应对，轻仓为主，别格局、别恋战。